Wycena restauracji
29 metod wyceny · 43 branże · Wynik w mniej niż 10 minut
W skrócie
Mniejszą restaurację wycenia się połączeniem metod, w którym największą wagę ma SDE, obok metody DCF, spółek porównywalnych i transakcji precedensowych. Najem, koszty żywności i pracy oraz to, jak bardzo restauracja zależy od właściciela, wpływają na cenę.
Dla kogo jest ta wycena
Właściciele niezależnych restauracji, kawiarni, barów i food trucków oraz franczyzobiorcy z jednym lub kilkoma lokalami, którzy przygotowują sprzedaż lub sukcesję, oraz kupujący, którzy chcą ocenić rolę właściciela, najem i koszty razem z zyskami. Sieci restauracji i hotele mają osobny przewodnik.
Jak wycenić restaurację?
W wycenie mniejszej restauracji VA nadaje największą wagę SDE, czyli EBITDA powiększonej o wynagrodzenie właściciela, pomnożonej przez medianę mnożnika z transakcji sprzedaży małych firm gastronomicznych i hotelarskich w danych VA. Resztę wagi mają metoda DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Większą sieć wycenia się wyłącznie tymi trzema metodami. Zyski są brane po korektach, które potwierdzasz, a dolna granica oparta na majątku pilnuje, by wynik nie spadł poniżej tego, co odzyskałyby aktywa samej firmy. Narzędzie ma charakter wyłącznie informacyjny. Wynik jest napędzany Twoimi danymi wejściowymi i nie stanowi formalnej wyceny ani certyfikowanego operatu szacunkowego.
Co decyduje o wartości restauracji?
- SDE po korektach, które potwierdzasz
- Liczba lat do końca najmu i czynsz w stosunku do sprzedaży
- Koszty żywności, napojów i pracy w stosunku do cen w menu
- Kuchnia i sala, które działają bez właściciela
- Równa sprzedaż w ciągu tygodnia oraz catering lub dostawy
- Opinie i stali goście, którzy wracają
Co obniża wartość restauracji?
- Najem kończący się w ciągu kilku lat
- Koszty żywności i pracy rosnące szybciej niż ceny
- Właściciel, który prowadzi kuchnię lub salę
- Sprzedaż zależna od kilku ruchliwych wieczorów
Przykład wyceny restauracji
Restauracja w metodzie DCF
Weźmy restaurację z przychodem 2 mln USD i marżą EBITDA 12%, czyli 240 tys. USD EBITDA. Załóżmy, że przychód rośnie o 3% rocznie przez pięć lat, nakłady inwestycyjne i amortyzacja wynoszą po 3% przychodu, kapitał obrotowy pochłania 1% każdego przyrostu przychodu, a podatek wynosi 25%. Przepływy są dyskontowane stopą 18%, najniższą, jakiej VA używa dla firmy tej wielkości, przy wzroście 2,5% po piątym roku. Metoda DCF w VA daje około 906 tys. USD przed odjęciem długu, czyli 3,8× EBITDA. Przy stopie dyskontowej 22%, jaką może przyjąć kupujący, gdy do końca najmu zostało tylko kilka lat, wartość wynosi około 719 tys. USD. W pełnym raporcie dla firmy tej wielkości największą wagę ma iloczyn SDE i mediany mnożnika z transakcji sprzedaży małych firm.
Liczby poglądowe z samej metody DCF w VA, przy podanych założeniach. Pełny raport łączy ją z pozostałymi metodami dla branży, takimi jak spółki porównywalne i transakcje precedensowe.
Wyceń restaurację w mniej niż 10 minut
- 1.Wgraj sprawozdania finansowe albo wpisz liczby ręcznie.
- 2.Potwierdź korekty i dane branżowe, o które pyta model.
- 3.Otrzymaj przedział wyceny, metody, na których się opiera, i memorandum PDF.
Które wskaźniki są najważniejsze?
SDE (zyski do dyspozycji właściciela)
EBITDA powiększona o wynagrodzenie i świadczenia właściciela. VA używa wynagrodzenia wykazanego w sprawozdaniach lub w potwierdzonych korektach, a gdy go brak, szacuje wynagrodzenie pracującego właściciela w Twojej branży.
Mediana mnożnika z transakcji
Mediana mnożnika SDE w transakcjach sprzedaży małych firm gastronomicznych i hotelarskich w danych VA. Gdy transakcji jest za mało, VA stosuje mnożnik zależny od wielkości firmy.
Koszt podstawowy
Żywność, napoje i praca jako część sprzedaży. To koszt, na który restauracja ma największy wpływ, a kupujący porównują go z podobnymi restauracjami.
Czynsz do sprzedaży
Czynsz jako część sprzedaży. Najem drogi lub kończący się wkrótce obciąża wartość, nawet gdy sala jest pełna.
Sprzedaż na miejsce
Roczna sprzedaż podzielona przez liczbę miejsc. Pokazuje, jak intensywnie pracuje lokal i ile ma miejsca na wzrost.
Co przygotować do wyceny restauracji?
- Rachunki zysków i strat oraz bilanse, najlepiej z ostatnich trzech lat
- Wyniki bieżącego roku do dziś
- Listę korekt: wynagrodzenie i świadczenia właściciela oraz koszty jednorazowe
- Salda kredytów i leasingów
- Sprzedaż według miesięcy i pór dnia
- Umowę najmu z czynszem, okresem i opcjami przedłużenia
- Koszty żywności, napojów i pracy oraz wynagrodzenie i świadczenia właściciela
Przykładowe scenariusze
Najem, któremu zostało kilka lat
Najem kończy się w ciągu kilku lat, a warunki przedłużenia są otwarte, więc kupujący jest mniej pewny, że zyski się utrzymają, i może dyskontować przepływy wyższą stopą. Przykład obliczeniowy pokazuje, co wyższa stopa dyskontowa robi z wartością.
Właściciel, który prowadzi kuchnię
Właściciel gotuje na każdej zmianie i wypłaca sobie niewielką pensję. SDE dolicza wynagrodzenie właściciela, a kupujący, który będzie gotował tak samo, za nie zapłaci; kupujący, który musi zatrudnić szefa kuchni, odejmie tę pensję.
Warto przeczytać
Czy firma jest warta trzykrotność zysku? Kiedy 2x, kiedy 5x i który zysk się liczy
Czy firma jest warta trzykrotność zysku? Zwykle tak, jeśli liczymy SDE. Kiedy obowiązuje 2x, a kiedy 5x, który zysk się mnoży i co z ceną robi due diligence.
Ile jest warta firma przy 500 000 USD przychodu? Drabina od 100 tys. do 3 mln
O cenie nie decyduje przychód, tylko zysk. Sprawdź, ile są warte firmy przy 100 tys., 200 tys., 300 tys., 500 tys., 1 mln, 2 mln i 3 mln przychodu, przy marży 10%, 20% i 30%.
Metody wyceny firmy: DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe
Pięć metod wyceny, których używają profesjonaliści: DCF, spółki porównywalne, transakcje precedensowe, mnożniki i majątek. Kiedy która działa i jak je połączyć.
Często zadawane pytania
Jak wycenia się restaurację?
Mniejszą restaurację wycenia się połączeniem metod, w którym największą wagę ma SDE, obok metody DCF, spółek porównywalnych i transakcji precedensowych. Większą wycenia się wyłącznie tymi trzema metodami.
Skąd pochodzi mnożnik?
Z transakcji sprzedaży małych firm gastronomicznych i hotelarskich w danych VA: model bierze medianę mnożnika SDE. Gdy transakcji jest za mało, stosuje mnożnik zależny od wielkości firmy.
Czy nieruchomość się liczy?
Jeśli firma jest właścicielem budynku, kupujący zwykle wyceniają nieruchomość osobno i mogą ją kupić lub wynająć. VA wycenia zyski restauracji, a dolna granica oparta na majątku pilnuje, by wynik nie spadł poniżej tego, co odzyskałyby aktywa samej firmy.
Jak najem wpływa na wartość?
Restauracja zależy od swojego lokalu. Kupujący sprawdzają, ile lat zostało, jakie są opcje przedłużenia, jaki jest czynsz w stosunku do sprzedaży i czy wynajmujący zgodzi się przenieść najem, a krótki najem obniża cenę, którą płacą.
Co, jeśli płacę sobie mniej, niż kosztowałby menedżer?
SDE dolicza Twoje wynagrodzenie, więc jego wysokość nie zmienia tej wartości. Kupujący, który zatrudni menedżera, i tak spojrzy na EBITDA po rynkowej pensji, dlatego wynik zawiera też weryfikacje oparte na EBITDA.
Czy to jest certyfikowana wycena?
Nie. To szacunek o charakterze informacyjnym. Kredyt bankowy, wykup udziałów wspólnika albo sprawa spadkowa mogą wymagać operatu sporządzonego przez uprawnionego rzeczoznawcę, którego to narzędzie nie zastępuje.
Pojęcia użyte na tej stronie
- SDE (seller's discretionary earnings)
- EBITDA powiększona o wynagrodzenie i świadczenia właściciela. Pokazuje, ile firma zarabia dla jednego właściciela, który w niej pracuje, i od tej wielkości zaczyna wycenę większość kupujących małe firmy prowadzone przez właściciela.
- Add-backs (korekty dodatnie)
- Koszty doliczane z powrotem do zysku, bo nowy właściciel ich nie poniesie: wydatki prywatne księgowane w firmie, koszty jednorazowe albo wynagrodzenie właściciela wyższe niż koszt zatrudnienia kogoś na jego miejsce.
- Mnożnik wyceny
- Liczba, przez którą mnoży się zysk, aby otrzymać wartość. Rośnie wraz z trwałością zysków i tym, jak łatwo nowy właściciel może je utrzymać.
- Metoda DCF (zdyskontowane przepływy pieniężne)
- Wycena, która prognozuje gotówkę, jaką firma wygeneruje w kolejnych latach, i dyskontuje ją na dziś stopą odzwierciedlającą ryzyko jej otrzymania.
- Stopa dyskontowa
- Roczny zwrot, jakiego kupujący wymaga za ryzyko posiadania firmy. Wyższa stopa obniża dzisiejszą wartość przyszłej gotówki.
- Transakcje precedensowe
- Metoda, która wycenia firmę mnożnikami zapłaconymi w dotychczasowych transakcjach sprzedaży podobnych firm.
Pisali o nas
Wyceń restaurację
Otrzymaj przedział wyceny z metodami, na których się opiera, i memorandum PDF w mniej niż 10 minut.
Powiązane branże
Gastronomia i hotelarstwo
Wyceń sieć restauracji, hotel, firmę cateringową lub obiekt eventowy na podstawie zysków, z wynikami lokali, najmem i rolą właściciela.
Handel stacjonarny
Wyceń sklep lub małą sieć sklepów na podstawie SDE i przepływów pieniężnych, z najmem, zapasami i marżami czytanymi tak jak przez kupujących.
Usługi konsumenckie
Wyceń salon, spa, pralnię, zakład pogrzebowy lub inną firmę usług osobistych na podstawie zysków, z rolą właściciela, klientami i najmem.
E-commerce DTC
Wyceń sklep internetowy, sprzedawcę na Amazonie lub markę DTC na podstawie zysków, z powracającymi klientami, kosztami reklamy, kanałami i zapasami.
Ostatnia weryfikacja z modelami wyceny VA: 26 września 2026.