Wycena firmy inspekcyjnej
29 metod wyceny · 43 branże · Wynik w mniej niż 10 minut
W skrócie
Mniejszą firmę inspekcyjną wycenia się połączeniem metod, w którym jest SDE, czyli EBITDA powiększona o wynagrodzenie właściciela, obok metody DCF, spółek porównywalnych i transakcji precedensowych. Koncentracja klientów i sieć inspektorów decydują, jak kupujący oceniają zyski.
Dla kogo jest ta wycena
Właściciele firm prowadzących inspekcje nieruchomości, dla ubezpieczycieli, banków, przedsiębiorstw sieciowych i na budowach, którzy przygotowują sprzedaż, wejście wspólnika lub sukcesję, oraz kupujący, którzy chcą ocenić programy klientów i sieć inspektorów obok zysków.
Jak wycenić firmę inspekcyjną?
W mniejszej firmie prowadzonej przez właściciela VA łączy SDE, czyli EBITDA powiększoną o wynagrodzenie właściciela, pomnożoną przez mnożnik wyprowadzony z transakcji małych firm, z metodą DCF, spółkami porównywalnymi, transakcjami precedensowymi i oddolną analizą ekonomiki samej firmy. Większą firmę wycenia się wyłącznie czterema ostatnimi metodami. Zyski są brane po korektach, które potwierdzasz, a dolna granica oparta na majątku pilnuje, by wynik nie spadł poniżej tego, co odzyskałyby aktywa samej firmy. Narzędzie ma charakter wyłącznie informacyjny. Wynik jest napędzany Twoimi danymi wejściowymi i nie stanowi formalnej wyceny ani certyfikowanego operatu szacunkowego.
Co decyduje o wartości firmy inspekcyjnej?
- Umowy ramowe z ubezpieczycielami, bankami, przedsiębiorstwami sieciowymi lub administracją oraz ich warunki
- Koncentracja klientów i to, jak długo zostają najwięksi z nich
- Sieć inspektorów: pracownicy lub współpracownicy, ich uprawnienia i to, jak szybko firma może zwiększyć moce
- Oprogramowanie do planowania i raportowania, z którego korzystają klienci
- Czas realizacji i oceny jakości, według których klienci przydzielają zlecenia
- Jaką część relacji z klientami właściciel utrzymuje osobiście
Co obniża wartość firmy inspekcyjnej?
- Program jednego klienta dający większość przychodu
- Relacje z klientami utrzymywane osobiście przez właściciela
- Inspektorzy, którzy mogą odejść przy zmianie właściciela
- Umowy, które klienci mogą wypowiedzieć w krótkim terminie
Przykład wyceny firmy inspekcyjnej
Firma inspekcyjna w metodzie DCF
Weźmy firmę inspekcyjną z przychodem 3 mln USD i marżą EBITDA 14%, czyli 420 tys. USD EBITDA. Załóżmy, że przychód rośnie o 6% rocznie przez pięć lat, nakłady inwestycyjne i amortyzacja wynoszą po 2% przychodu, kapitał obrotowy pochłania 12% każdego przyrostu przychodu, a podatek wynosi 25%. Przepływy są dyskontowane stopą 18%, najniższą, jakiej VA używa dla firmy tej wielkości, przy wzroście 2,5% po piątym roku. Metoda DCF w VA daje około 1,88 mln USD przed odjęciem długu, czyli 4,5× EBITDA. Przy stopie dyskontowej 22%, jaką może przyjąć kupujący, który widzi ryzyko w programie jednego klienta, wartość wynosi około 1,48 mln USD. W pełnym raporcie dla firmy tej wielkości SDE ma taką samą wagę jak metoda DCF.
Liczby poglądowe z samej metody DCF w VA, przy podanych założeniach. Pełny raport łączy ją z pozostałymi metodami dla branży, takimi jak spółki porównywalne i transakcje precedensowe.
Wyceń firmę inspekcyjną w mniej niż 10 minut
- 1.Wgraj sprawozdania finansowe albo wpisz liczby ręcznie.
- 2.Potwierdź korekty i dane branżowe, o które pyta model.
- 3.Otrzymaj przedział wyceny, metody, na których się opiera, i memorandum PDF.
Które wskaźniki są najważniejsze?
SDE (zyski do dyspozycji właściciela)
EBITDA powiększona o wynagrodzenie i świadczenia właściciela. VA używa wynagrodzenia wykazanego w sprawozdaniach lub w potwierdzonych korektach, a gdy go brak, szacuje wynagrodzenie pracującego właściciela w Twojej branży.
Znormalizowana EBITDA
EBITDA po korektach, które potwierdzasz. Spółki porównywalne i transakcje precedensowe stosują do niej swoje mnożniki, a metoda DCF od niej zaczyna.
Udział największego klienta
Część przychodu od największego klienta. Programy inspekcji mogą przejść do konkurencji przy odnowieniu, więc kupujący uważnie wyceniają koncentrację.
Inspekcje na inspektora
Wydajność inspektora. Kupujący zestawiają ją z czasem realizacji, aby ocenić moce firmy.
Warunki umów
Okres i warunki odnowienia umów ramowych. Dłuższe umowy ułatwiają utrzymanie zysków.
Co przygotować do wyceny firmy inspekcyjnej?
- Rachunki zysków i strat oraz bilanse, najlepiej z ostatnich trzech lat
- Wyniki bieżącego roku do dziś
- Listę korekt: wynagrodzenie i świadczenia właściciela oraz koszty jednorazowe
- Salda kredytów i leasingów
- Przychód w podziale na klientów z warunkami umów i datami odnowień
- Listę inspektorów, zatrudnionych lub współpracujących, z ich uprawnieniami
- Raporty czasu realizacji i jakości, które otrzymują klienci
Przykładowe scenariusze
Program jednego ubezpieczyciela
Firma inspekcyjna wykonuje większość pracy dla jednego ubezpieczyciela. Zyski są prawdziwe, ale program może trafić do ponownego przetargu, więc kupujący płaci mniej albo żąda zabezpieczenia w warunkach transakcji. Przykład obliczeniowy pokazuje, jak wyższa stopa dyskontowa, którą kupujący wycenia to ryzyko, obniża wartość.
Inspektorzy na umowach cywilnoprawnych
Firma korzysta z inspektorów rozliczanych od inspekcji. Jej koszty zmieniają się razem z liczbą zleceń, co chroni marże w słabszym roku, ale kupujący sprawdza, czy inspektorzy zostaną z nowym właścicielem.
Warto przeczytać
Czy firma jest warta trzykrotność zysku? Kiedy 2x, kiedy 5x i który zysk się liczy
Czy firma jest warta trzykrotność zysku? Zwykle tak, jeśli liczymy SDE. Kiedy obowiązuje 2x, a kiedy 5x, który zysk się mnoży i co z ceną robi due diligence.
Ile jest warta firma przy 500 000 USD przychodu? Drabina od 100 tys. do 3 mln
O cenie nie decyduje przychód, tylko zysk. Sprawdź, ile są warte firmy przy 100 tys., 200 tys., 300 tys., 500 tys., 1 mln, 2 mln i 3 mln przychodu, przy marży 10%, 20% i 30%.
Metody wyceny firmy: DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe
Pięć metod wyceny, których używają profesjonaliści: DCF, spółki porównywalne, transakcje precedensowe, mnożniki i majątek. Kiedy która działa i jak je połączyć.
Często zadawane pytania
Jak wycenia się firmę inspekcyjną?
Mniejszą firmę prowadzoną przez właściciela wycenia się połączeniem SDE, metody DCF, spółek porównywalnych, transakcji precedensowych i oddolnej analizy jej ekonomiki. Większą firmę wycenia się czterema ostatnimi metodami.
Czy koncentracja klientów obniża wartość?
Model wycenia wpisane zyski. Kupujący i tak płacą mniej za firmę, której największy klient może przenieść program przy odnowieniu, i mogą uzależnić część ceny od tego, czy ten klient zostanie.
Czy inspektorzy na umowach cywilnoprawnych to ryzyko?
Zapewniają elastyczne koszty, ale mogą odejść. Kupujący sprawdzają, jak długo współpracują z firmą i czy sieć spajają systemy planowania i obsługi klientów, a nie właściciel.
Czy oprogramowanie wlicza się do wartości?
Nie tworzy w modelu osobnej warstwy. Kupujący cenią systemy planowania i raportowania, od których zależą klienci, bo ułatwiają utrzymanie zysków.
Co, jeśli płacę sobie mniej, niż kosztowałby menedżer?
SDE dolicza Twoje wynagrodzenie, więc jego wysokość nie zmienia tej wartości. Kupujący, który zatrudni menedżera, i tak spojrzy na EBITDA po rynkowej pensji, dlatego wynik zawiera też weryfikacje oparte na EBITDA.
Czy to jest certyfikowana wycena?
Nie. To szacunek o charakterze informacyjnym. Kredyt bankowy, wykup udziałów wspólnika albo sprawa spadkowa mogą wymagać operatu sporządzonego przez uprawnionego rzeczoznawcę, którego to narzędzie nie zastępuje.
Pojęcia użyte na tej stronie
- SDE (seller's discretionary earnings)
- EBITDA powiększona o wynagrodzenie i świadczenia właściciela. Pokazuje, ile firma zarabia dla jednego właściciela, który w niej pracuje, i od tej wielkości zaczyna wycenę większość kupujących małe firmy prowadzone przez właściciela.
- Add-backs (korekty dodatnie)
- Koszty doliczane z powrotem do zysku, bo nowy właściciel ich nie poniesie: wydatki prywatne księgowane w firmie, koszty jednorazowe albo wynagrodzenie właściciela wyższe niż koszt zatrudnienia kogoś na jego miejsce.
- Mnożnik wyceny
- Liczba, przez którą mnoży się zysk, aby otrzymać wartość. Rośnie wraz z trwałością zysków i tym, jak łatwo nowy właściciel może je utrzymać.
- Metoda DCF (zdyskontowane przepływy pieniężne)
- Wycena, która prognozuje gotówkę, jaką firma wygeneruje w kolejnych latach, i dyskontuje ją na dziś stopą odzwierciedlającą ryzyko jej otrzymania.
- Stopa dyskontowa
- Roczny zwrot, jakiego kupujący wymaga za ryzyko posiadania firmy. Wyższa stopa obniża dzisiejszą wartość przyszłej gotówki.
- Transakcje precedensowe
- Metoda, która wycenia firmę mnożnikami zapłaconymi w dotychczasowych transakcjach sprzedaży podobnych firm.
Pisali o nas
Wyceń firmę inspekcyjną
Otrzymaj przedział wyceny z metodami, na których się opiera, i memorandum PDF w mniej niż 10 minut.
Powiązane branże
Usługi profesjonalne
Wyceń firmę doradczą, księgową lub agencję na podstawie zysków, z udziałem SDE w połączeniu metod dla mniejszej firmy prowadzonej przez właściciela.
Zarządzanie obiektami
Wyceń firmę zarządzającą obiektami na podstawie zysków, z warunkami umów, pracami własnymi i koncentracją klientów ocenianymi tak jak robią to kupujący.
Agencja ochrony
Wyceń agencję ochrony na podstawie zysków, z warunkami umów, relacją stawek do płac i koncentracją klientów ocenianymi tak jak robią to kupujący.
Pośrednictwo ubezpieczeniowe
Wyceń agencję ubezpieczeniową lub brokera na podstawie prowizji, z retencją składki, nowym biznesem, prowizją warunkową i agentami.
Ostatnia weryfikacja z modelami wyceny VA: 26 września 2026.