Wycena siłowni, klubu fitness i firmy wellness
29 metod wyceny · 43 branże · Wynik w mniej niż 10 minut
W skrócie
Siłownię lub klub fitness wycenia się na podstawie zysków: metodą DCF, spółkami porównywalnymi i transakcjami precedensowymi, przy czym w mniejszym klubie największą wagę mają transakcje precedensowe. Retencja członków, najem i trenerzy, którzy zostają, wpływają na cenę.
Dla kogo jest ta wycena
Właściciele siłowni, klubów fitness, butikowych studiów, takich jak studia rowerowe i pilatesu, ścianek wspinaczkowych i day spa, którzy przygotowują sprzedaż, wejście wspólnika lub sukcesję, oraz kupujący, którzy chcą ocenić karnety, retencję i najem razem z zyskami.
Jak wycenić siłownię lub klub fitness?
VA wycenia siłownię lub klub fitness na podstawie zysków: metodą DCF, spółkami porównywalnymi i transakcjami precedensowymi. W mniejszej firmie największą wagę mają transakcje precedensowe. Zyski są brane po korektach, które potwierdzasz, na przykład po sprowadzeniu wynagrodzenia właściciela do pensji menedżera, a dolna granica oparta na majątku pilnuje, by wynik nie spadł poniżej tego, co odzyskałyby aktywa samej firmy. Narzędzie ma charakter wyłącznie informacyjny. Wynik jest napędzany Twoimi danymi wejściowymi i nie stanowi formalnej wyceny ani certyfikowanego operatu szacunkowego.
Co decyduje o wartości siłowni lub klubu fitness?
- Członkowie, którzy zostają, i to, ilu rezygnuje co miesiąc
- Opłaty członkowskie pobierane automatycznie co miesiąc
- Treningi personalne, zajęcia i inne przychody na członka
- Długi najem z czynszem, który obiekt jest w stanie udźwignąć
- Sprzęt utrzymywany w dobrym stanie bez dużych corocznych wydatków
- Trenerzy i kierownicy, którzy zostają po sprzedaży
Co obniża wartość siłowni lub klubu fitness?
- Członkowie rezygnujący po kilku miesiącach
- Krótki lub drogi najem
- Treningi personalne zależne od kilku trenerów
- Sprzęt, który wkrótce trzeba wymienić
Przykład wyceny siłowni lub klubu fitness
Klub fitness w metodzie DCF
Weźmy klub fitness z przychodem 3 mln USD i marżą EBITDA 20%, czyli 600 tys. USD EBITDA. Załóżmy, że przychód rośnie o 6% rocznie przez pięć lat, nakłady inwestycyjne i amortyzacja wynoszą po 5% przychodu, kapitał obrotowy pochłania 2% każdego przyrostu przychodu, a podatek wynosi 25%. Przepływy są dyskontowane stopą 18%, najniższą, jakiej VA używa dla firmy tej wielkości, przy wzroście 2,5% po piątym roku. Metoda DCF w VA daje około 2,52 mln USD przed odjęciem długu, czyli 4,2× EBITDA. Przy marży EBITDA 16%, na przykład gdy w pobliżu otwiera się nowy klub i ceny spadają, wartość wynosi około 1,84 mln USD. W pełnym raporcie dla firmy tej wielkości największą wagę mają transakcje precedensowe.
Liczby poglądowe z samej metody DCF w VA, przy podanych założeniach. Pełny raport łączy ją z pozostałymi metodami dla branży, takimi jak spółki porównywalne i transakcje precedensowe.
Wyceń siłownię lub klub fitness w mniej niż 10 minut
- 1.Wgraj sprawozdania finansowe albo wpisz liczby ręcznie.
- 2.Potwierdź korekty i dane branżowe, o które pyta model.
- 3.Otrzymaj przedział wyceny, metody, na których się opiera, i memorandum PDF.
Które wskaźniki są najważniejsze?
Znormalizowana EBITDA
EBITDA po korektach, które potwierdzasz. Spółki porównywalne i transakcje precedensowe stosują do niej swoje mnożniki, a metoda DCF od niej zaczyna.
Retencja członków
Odsetek członków, którzy zostają co miesiąc. Kupujący czytają ją przed wszystkim innym, bo mówi, czy opłaty będą wpływać po sprzedaży.
Przychód na członka
Opłaty wraz z treningami, zajęciami i zakupami w klubie w przeliczeniu na członka. Pokazuje, ile klub zarabia na członkach, których już ma.
Czynsz do przychodu
Koszt lokalu jako część sprzedaży. Najem drogi, krótki lub niemożliwy do przeniesienia na nowego właściciela obciąża wartość bez względu na zyski.
Wydatki na sprzęt
Ile co roku kosztuje wymiana i dokupowanie sprzętu. Metoda DCF odejmuje je od zysków.
Co przygotować do wyceny siłowni lub klubu fitness?
- Rachunki zysków i strat oraz bilanse, najlepiej z ostatnich trzech lat
- Wyniki bieżącego roku do dziś
- Listę korekt: wynagrodzenie i świadczenia właściciela oraz koszty jednorazowe
- Salda kredytów i leasingów
- Liczbę członków, nowe zapisy i rezygnacje według miesięcy
- Przychód według źródeł: opłaty, treningi, zajęcia i sprzedaż
- Umowę najmu oraz wiek sprzętu i plany jego wymiany
Przykładowe scenariusze
W pobliżu otwiera się nowy klub
Konkurent otwiera się niedaleko i ceny spadają. Przykład obliczeniowy pokazuje, co niższa marża robi z wyceną metodą DCF.
Trenerzy, za którymi idą klienci
Kilku trenerów przynosi większość przychodu z treningów personalnych. Zyski się liczą, ale kupujący sprawdza, czy ci klienci zostaliby, gdyby trenerzy odeszli.
Warto przeczytać
Metody wyceny firmy: DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe
Pięć metod wyceny, których używają profesjonaliści: DCF, spółki porównywalne, transakcje precedensowe, mnożniki i majątek. Kiedy która działa i jak je połączyć.
WACC w pigułce: dlaczego stopa dyskontowa może przesądzić o wycenie
WACC to jedno z najczęściej źle rozumianych pojęć w wycenie przedsiębiorstw. Oto czym jest, dlaczego ma znaczenie i jak bezpośrednio wpływa na to, ile wart jest Twój biznes.
Analiza DCF wyjaśniona dla spółek prywatnych
Przejrzysty, praktyczny przewodnik po analizie zdyskontowanych przepływów pieniężnych dla spółek prywatnych. Poznaj pięć kluczowych kroków, sposób szacowania WACC bez danych z rynku publicznego, podejścia do wartości rezydualnej oraz typowe pułapki, których należy unikać.
Często zadawane pytania
Jak wycenia się siłownię?
Na podstawie zysków: metodą DCF, spółkami porównywalnymi i transakcjami precedensowymi, po korektach, które potwierdzasz. W mniejszym klubie największą wagę mają transakcje precedensowe.
Czy karnety członkowskie zwiększają wartość siłowni?
Model wycenia wpisane zyski. Kupujący i tak płacą więcej za opłaty, które co miesiąc wracają od członków, którzy zostają, i dokładnie sprawdzają retencję, zanim na nich polegają.
Jak najem wpływa na wartość?
Lokal często stanowi dużą część firmy. Kupujący porównują czynsz z przychodem, sprawdzają, ile lat najmu zostało i czy umowę można przenieść na nowego właściciela, a krótki najem obniża cenę, którą płacą.
Czy opłaty pobrane z góry mają znaczenie przy sprzedaży?
Tak. Opłaty zapłacone z wyprzedzeniem to gotówka otrzymana za miesiące, które klub musi jeszcze obsłużyć. Kupujący zwykle chcą rozliczenia tej kwoty przy zamknięciu transakcji, bo będą świadczyć usługę bez zapłaty.
Co, jeśli płacę sobie mniej, niż kosztowałby menedżer?
Wtedy Twoje zyski zawyżają to, co zostanie kupującemu, który zatrudni menedżera, i kupujący odejmie tę różnicę. Ustaw swoje wynagrodzenie na poziomie pensji menedżera, gdy przeglądasz korekty, aby wynik pokazywał to, co zapłaciłby kupujący.
Czy to jest certyfikowana wycena?
Nie. To szacunek o charakterze informacyjnym. Kredyt bankowy, wykup udziałów wspólnika albo sprawa spadkowa mogą wymagać operatu sporządzonego przez uprawnionego rzeczoznawcę, którego to narzędzie nie zastępuje.
Pojęcia użyte na tej stronie
- Znormalizowana EBITDA
- EBITDA po korektach, pokazująca, ile firma zarabia w typowym roku pod nowym właścicielem.
- Add-backs (korekty dodatnie)
- Koszty doliczane z powrotem do zysku, bo nowy właściciel ich nie poniesie: wydatki prywatne księgowane w firmie, koszty jednorazowe albo wynagrodzenie właściciela wyższe niż koszt zatrudnienia kogoś na jego miejsce.
- Metoda DCF (zdyskontowane przepływy pieniężne)
- Wycena, która prognozuje gotówkę, jaką firma wygeneruje w kolejnych latach, i dyskontuje ją na dziś stopą odzwierciedlającą ryzyko jej otrzymania.
- Stopa dyskontowa
- Roczny zwrot, jakiego kupujący wymaga za ryzyko posiadania firmy. Wyższa stopa obniża dzisiejszą wartość przyszłej gotówki.
- Spółki porównywalne
- Metoda, która wycenia firmę mnożnikami zysków lub przychodu, po jakich wyceniane są podobne spółki.
- Transakcje precedensowe
- Metoda, która wycenia firmę mnożnikami zapłaconymi w dotychczasowych transakcjach sprzedaży podobnych firm.
Pisali o nas
Wyceń siłownię lub klub fitness
Otrzymaj przedział wyceny z metodami, na których się opiera, i memorandum PDF w mniej niż 10 minut.
Powiązane branże
Usługi konsumenckie
Wyceń salon, spa, pralnię, zakład pogrzebowy lub inną firmę usług osobistych na podstawie zysków, z rolą właściciela, klientami i najmem.
Rozrywka i rekreacja
Wyceń centrum rozrywki, kręgielnię, escape room lub pole golfowe na podstawie zysków, z powtarzalnymi wizytami, imprezami i najmem.
Usługi dla zwierząt
Wyceń salon groomerski, hotel dla zwierząt, przedszkole dla psów lub szkołę tresury na podstawie zysków, ze stałymi klientami, obłożeniem i lokalem.
Handel stacjonarny
Wyceń sklep lub małą sieć sklepów na podstawie SDE i przepływów pieniężnych, z najmem, zapasami i marżami czytanymi tak jak przez kupujących.
Ostatnia weryfikacja z modelami wyceny VA: 26 września 2026.